Доходности США резко растут на фоне неудачного аукциона 20-летних облигаций и приближающегося голосования по бюджету

• Аукцион 20-летних облигаций демонстрирует слабый спрос, доходность подскакивает до 5,047%, что является самым высоким показателем с ноября 2023 года.
• Понижение рейтинга Moody’s и надвигающийся налоговый счет подогревают опасения по поводу фискальной надежности США.
• Широкая кривая доходности растет, поскольку инвесторы готовятся к инфляционным и дефицитным политикам.

Доходность казначейских облигаций США резко возросла в среду после того, как аукцион 20-летних облигаций США показал более слабые результаты, чем ожидалось, перед голосованием по бюджету США в Конгрессе. На момент написания эталонная доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 11 базисных пунктов до 4,601%.

Доходность казначейских облигаций резко увеличивается после слабого спроса на облигации и опасений по поводу дефицита, связанных с налоговым планом Трампа

Reuters сообщило, что продажа облигаций на сумму 16 миллиардов долларов на 20 лет показала слабый спрос, с доходностью 5,047%, что превышает доходность предыдущего аукциона в 4,810%.

Доходности государственного долга США по всей кривой возросли в начале недели после новостей о том, что Moody’s понизил кредитный рейтинг США с AAA до Aa1, ссылаясь на более чем десятилетнюю бездействие последующих администраций США и Конгресса в решении ухудшающейся фискальной ситуации в стране.

Источники, цитируемые Reuters, сообщили, что “среда процентных ставок отражает опасения по поводу бюджетных дефицитов США, при этом некоторые оценки нового налогового закона показывают, что он добавит триллионы к дефициту.”

Доходность 20-летних облигаций США возросла до 5,125% после аукциона, что является самым высоким уровнем с ноября 2023 года.

Непредсказуемая экономическая политика президента США Дональда Трампа вызвала рост доходности казначейских облигаций по всей кривой. Тарифы рассматриваются как способствующие инфляции, а увеличение фискального дефицита США продолжает оказывать давление на рынок облигаций.

Палата представителей США проголосует по бюджету Трампа в среду.

Тем временем Федеральная резервная система сохраняет свою позицию по поддержанию процентных ставок на стабильном уровне. В результате доходность 2-летних казначейских облигаций США, наиболее чувствительная к изменениям в монетарной политике, увеличилась на пять базисных пунктов до 4,022% на момент написания.

Доходность 10-летних облигаций США против ставки по фондам ФРС: ожидания смягчения в декабре 2025 года

Процентные ставки США FAQs

Что такое процентные ставки?

Процентные ставки устанавливаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщиков и выплачиваются в виде процентов вкладчикам. На них влияют базовые ставки по кредитам, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно уполномочены обеспечивать стабильность цен, что в большинстве случаев означает установление целевого уровня базовой инфляции на уровне около 2%.
Если инфляция упадет ниже целевого уровня, центральный банк может снизить базовые кредитные ставки с целью стимулирования кредитования и подъема экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк повышает базовые ставки по кредитам в попытке снизить инфляцию.

Как процентные ставки влияют на валюты?

Более высокие процентные ставки, как правило, способствуют укреплению национальной валюты, поскольку делают ее более привлекательной инвестицией для размещения своих денег глобальными инвесторами.

Как процентные ставки влияют на цену золота?

Более высокие процентные ставки в целом негативно влияют на цену золота, поскольку они увеличивают издержки, связанные с возможностью держать золото вместо того, чтобы инвестировать в процентные активы или положить наличные в банк.
Если процентные ставки высоки, это обычно приводит к росту цены доллара США (USD), а поскольку цена на золото устанавливается в долларах, это приводит к снижению цены на золото.

Что такое ставка по федеральным фондам?

Ставка по федеральным фондам – это ставка овернайт, по которой американские банки предоставляют кредиты друг другу. Это ключевая ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой на заседаниях FOMC. Она задается в виде диапазона, например, 4,75-5,00%, хотя верхний предел (в данном случае 5,00%) является основным значением.
Рыночные ожидания относительно будущей ставки ФРС отслеживаются с помощью инструмента CME FedWatch, который отслеживает поведение многих финансовых рынков в ожидании будущих решений ФРС по монетарной политике.

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://amarkets-forex.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.